发亮_品职助教 · 2019年02月11日
因为按照定义的话Duration是在衡量收益率（利率）变动1个单位时，债券价格的变动幅度（percentage price change）；
Duration = 5，就是代表利率变动1%，债券价格变动5%；Duration = 2，就是代表利率变动1%，债券价格变动2%。
而两个债券中，Duration较大者受到利率变动的影响会更大，收益率（利率）变动相同的单位，Duration较大者，其债券价格变动幅度更大。
上面是Duration的概念，衡量的是债券的百分比变动（幅度的变动）；
而板书中给定的是BPV（Basis point value），衡量的是利率变动1bp时，债券价格的变动数额，衡量的是数额的变动。虽然Duration衡量的是债券价格的变动幅度，但是具体到债券价格变动多少数额，还会受到债券本身基础价格的影响；按照定义，BPV的计算式：
BPV = 债券价格 × Duration × 0.0001
所以BPV大的，也代表利率变动时，债券价格变动的数额大。
