对于ICAPM 知识点的延伸

我最近上班在做一个模型，发现基本上就是要用icapm 来估计全世界各个股市的回报率

（美股，欧股，等）。我发现，用这个icapm 模型，欧股的expected return 要高于美股

，但是这完全是因为欧股过往20多年的vol 比美股高，过去20-30年间美股的回报率是完爆欧股的，美股这10年不仅升得多，vol 也低。想问一下我得出来的结果，是这个模型的缺陷，还是我模型使用有问题。

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源_品职助教 · 2019年01月29日

同学，你用ICAPM计算出欧股的预期收益高于美股是有可能的。

ICAPM代表一个理论均衡值，实际中不一定发生。

如果欧股的波动率显著高于美股，那在其他条件相同的情况下，欧股就应该获得更高的报酬。

但是因为这个模型输入变量也很重要，我不能确定你所有的输入变量都是正确的。

你所提出的问题应该不算模型的缺陷，只是现实和理论的差距而已。

我要回答关注问题