发亮_品职助教 · 2019年01月28日
这里面DE衡量的是自有资金的Duration，是待求的未知数。通过借入资金使用杠杆，目的就是放大自有资金的Duration。
这里面有一个假设，就是借钱投资在原来持有的资产上，所以借钱买入的资产和自有的资产是一样的，即杠杆买入的资产Duration和原自有资产的Duration一致。
上面公式中，A是自有资金+借入资金，E是自有资金Equity，所以A/E反映了杠杆放大倍数且是大于1的数；因为借钱投资于原来的资产，所以资产的Duration和原来一致，所以等式中DA就是原来自有资产的Duration；
所以等式右边的数都是已知的，在原有资产Duration的基础上，前面乘以了放大倍数，所以加了杠杆后的，其自有资金的Duration，DE被放大了。
