请问一下，riding the yield curve 计算?

Riding the yield curve的收益一般不会要求单独计算收益；

如果要算Riding the yield curve的收益，就直接可以求持有期的收益

这个就是Coupon在期末支付；在

如果把上面的进行拆解，就是你所写的，也是我们之前学的收益率拆解公式；

Yield income = coupon / current price

rolldown return = (Price ending -  Price beginning) / Price beginning

本身Yield income上的分子，应该是包括Coupon再投资收益的，但是，三级固收从正文的讲解到原版书课后题这块都是忽略Coupon再投资收益的，所以直接就是：

Yield income = coupon / current price

Yield income + roll down return 两者相加就是Roling yield；这个Current price 就等于期初的价格，即Price beginning，所以发现Rolling yield就是前面写的持有期收益。这部分构成Riding the yield curve的收益。

关于你这里写的收益率拆解公式的用法，就是一个大表格，给定各个子部分收益，然后让求一个Total expected yield，注意Total expected yield里面不仅仅包括Rolling yield（Riding the yield curve的收益），还包括预期收益率变动情况下Capital gain/loss、汇率变动和credit loss变动的收益，具体参考基础班讲义P47-P48；

第三个就是有Coupon的Riding the yield curve收益不是Forward rate，只有Zero-coupon bond的才是，这点在基础班的视频上有过推导。

另外，严格来说Forward rate只是用Spot rate算出来的，但是这里用有Coupon债券的YTM做了近似；本题用YTM算出来的Forward rate和Spor rate算出来的结果非常接近。