About expansion project？

1、第二笔投入和第一笔投入金额不同，回收的年限也不同，题干表格已经写明第二次投入现金流回收只有3笔（2-4：第2年到第4年），你的计算里写了4笔现金流

2、第二笔投资之后也有两种可能性（high demand/low demand）

3、题干说了第一笔投资下去了，这个实物期权就存在了。你的low demand只计算了要不要扩张，NPV虽然小于零，但是它还是你第一笔投资的一部分，你不能都省略了。

我给你个建议哈，这个知识点讲义后面有道例题和这道题一模一样，李老师今年专门重新录的，讲的非常透彻，我不知道你听了没有，如果没有，一定要去把它消化了。第二，这道题的解题思路是原版书的方法，你实在没时间听视频，把这道题和之前一道（两道题是一个整体）的计算步骤好好体会一下。第三，实物期权考到几率很小，如果真的考到就是肯定是这个模式，计算步骤背也要背下来。