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JerryxieCFA · 2019年01月24日

PZ2018103102000117?

  1. CFA II
  2. Equity





1.为什么告诉和股东之间的交易不影响FCF？

2. 杠杆D/E的变化，对公司价值（或者FCFF）没有影响，但是对股权Value（或者FCFE）有影响吧？

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1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年01月24日


1、发股利是现金流的用途，现金流如何使用不影响我们手里拥有多少可以支配的现金流。我们计算的FCF是公司总共可以自由支配的金额，公司用多少发股利或回购股票，都不影响我们手里总共有的钱数。

2、是的。杠杆发生变化指的是公司发债规模发行变化，它影响的是归股东自由支配的现金流。但是这道题只说了是FCF，明没有指明是对哪个现金流。



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