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Roseline · 2019年01月21日

问一道题:NO.PZ2018101502000024 [ CFA III ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

老师好,这道题的答案解析需要减去HWM没有问题,但是关于statement 1提到还需扣减management fee,印象中一级还是二级学过其实有两种计算方法,一种是要扣除管理费,一种是不扣除,具体看题干是否有要求after net of management fee,但我又找不到之前的笔记了,所以想和老师再确认一下这个知识点,在计算incentive fee时,management fee是不是一定要扣除?

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韩韩_品职助教 · 2019年01月21日

同学你好,我们在一级的时候,的确讲到过说要根据题目条件来看管理费是否要扣除,但当时主要是针对定量的计算。这个题目中主要是定性的考察,大多数情况下,针对NAV首先是会把mgmt. fee扣除再去计算绩效奖的,这样就不会有一部分收益重复发了两次钱的问题。所以这个题目的点,主要是在HWM,而不是mgmt. fee上。

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