问题如下图:
value added 的decomposition 是asset allocation和security selection。 这两者有何区别?
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月20日
从三点理解,第一公式:
第二,在value added图形中代表的区域:
第三,含义:
asset allocation:资产大类的配置,overweight/underweight asset class,变得是权重。
security selection:基金经理的挑选个股的能力,挑的是超额收益高的股票。
Tina · 2019年03月09日
factor title 和 asset allocation有什么区别?
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月10日
Factor tilts偏离的是与基准的factor sensitivity,asset allocation偏离的是权重。
Jerry · 2019年04月02日
有可能给选项:Factor tilt 和 Asset Allocation吗?所以应该选Factor tilt?什么样的问法会要选Asset Allocation?谢谢!
老师对于这题我是这样理解的 (1) 从portfolio return层面出发,portfolio return可以分为Factor Tilt (表示偏离benchmark的权重)和Security Selection; (2) 从portfolio risk层面出发,portfolio risk (偏离benchmark的risk)可以分为Active Factor Risk和Active Specific Risk(security selection risk); (3) 从Value A层面出发,Value A可以分为Asset Allocation和Security Selection 那么我们如何区分问题问我们的是portfolio return还是Value A角度呢?其实如何区分portfolio return和value a?
题目不全没法作答
请问这里的factor return 是Rp么?
请问这题为什么不是asset allocation是factor tilt?