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JerryxieCFA · 2019年01月19日

还是PZ2018103102000018 ?





这个解答没有看懂。ERP= Rm - Rf. 既然说到短期利率目前高于长期,那么算下来就应该是ERP比较小才对,为何zj增加了股东要求的回报率?

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年01月19日

根据CAPM的公式我们知道,要求回报率的计算是由两个部分组成:re=rf+ERP

1、题目让我们用当前的短期利率来估计rf,当前短期利率高于长期利率,所以 rf 比较大

2、题目让我们历史的短期利率来估计ERP,历史上短期利率低于长期利率,ERP较高

因此两个部分都大,结论是re偏高。

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