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蓝天下的橙子 · 2019年01月15日

为什么能隔离通胀？难道不应该是long TIPs shortnominal bonds才能隔离吗？

  1. CFA III
  2. Asset Allocation
​going long nominal Treasuries and short inflation-linked bonds isolates the inflation component.为什么能隔离通胀？持有名义债券得到的是固定本金和利息，难道不应该是long TIPs short nominal bonds才能隔离吗？
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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月18日

long nominal Treasuries 是承担了通货膨胀风险的， 因为是固定本金和利息，所以万一通货膨胀了，拿到手里的钱就不值钱了，所以承担了货币贬值的风险。如果long TIPs， 本金会变，coupon=本金*coupon rate，所以本金利息都变，投资者就不会面临通货膨胀的风险了。long一个有风险的，short一个没有这类风险的，就把这种风险隔离开了。

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