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陈敬Chris · 2019年01月14日

duration

  1. CFA III
  2. Fixed Income
modified duration=mac  duration/(1+y) 这是何老师在讲modified duration 时提到的。如何推导，我推不出来。
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发亮_品职助教 · 2019年01月15日

债券的价格公式有：

求导有：

提出来一个 -1/(1+y)：

等式两边同除以债券价格P有：

发现等式右边后面的分式就是债券的Macaulay duration的计算式：权重是各期现金流现值占债券当前价格的比例，权重乘以现金流发生的时间点，即1，2....n

等式左边表达的意思就是Modifed duration；

忽略符号，所以Modified duratin = Macaulay duration/(1+y)

陈敬Chris · 2019年01月16日

太感谢了，这样就非常清晰。

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