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粉红豹 · 2019年01月10日

问一道题:NO.PZ201512300100000407 第7小题

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


老师好,这道题目我做对了,但是我想搞清楚一点。

1、怎么知道这道题目有size differences?

非上市公司也准备要上市了,可能size已经达到了上市公司的标准了,size 可能不需要调整。

从这道题目里面怎么看出有size differences?

2、答案中的build-up method 我不是很懂,build up method不是考虑international consideration情况下才使用吗,也就是跨国的情况才用的,答案中说这个模型考虑到了size 和company-specific risk, 感觉更像是Farma French model 的描述啊。

2 个答案
已采纳答案

maggie_品职助教 · 2019年01月10日

这里有几点理解上的误区:

1、非上市公司的规模远小于上市公司。规模指的是市值(市值=价格×股票数量),上市就是为了发行股票(增加股票数量,进而市值也增加了)。因此只要题干出现非上市公司和上市公司的对比,那么规模一定是一个显著差别。

2、关于build up method请看下面讲义,它特别适用于非上市公司计算要求回报率。



粉红豹 · 2019年01月10日

老师,强化班讲义中有个图,我附上了,您看看这个,这个什么意思啊?

粉红豹 · 2019年01月10日


这个

maggie_品职助教 · 2019年01月11日

哦,强化的框架图的内容肯定没有基础班详细,build up model其实很类似搭积木,有几个风险我们就在rf后面加几个风险溢价(它也适用于国家风险溢价,相当于我们把超过发达国家的风险溢价也看做是一块积木)。这个模型多用于非上市公司,因为非上市公司数据少,BETA我们没法获得。而build up model假设贝塔=1(不考虑贝塔),只需要把非上市公司涉及的风险溢价加上就可以了。加油。

粉红豹 · 2019年01月11日

好的~