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粉红豹 · 2019年01月10日

问一道题:NO.PZ201512300100000301 第1小题

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


老师好,这道题目我选的B,麻烦老师看看哪里不对。

我是这么想的:2004-2006年政治不稳定,2001年以前经济好。根据我们portfolio里面学的,经济好,equity premium高,因此包含2001年以前的数据会使得equity risk premium高。因此选B


1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年01月10日

1、你自己都写得ERP高,为何会选B? B说的是downward啊

2、大盘指数2001年才成立,回填之前数据相当于我们只回填了2001年还存活的公司数据(表现好的),那些业绩差的,表现不好的公司都被我们剔除在外了。大盘指数告诉我们的是RM,因此回填之后RM就会偏大。

3、ERP=RM-RF,RM偏大所以导致我们估计的ERP就会偏高(bias upwards)

4、学到权益一定要用权益的公式来解题。

加油。

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