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努力学习CFA · 2019年01月09日

问一道题:NO.PZ201812020100000401 第1小题

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

问个很智障的问题,asset-liability management strategies和liability driven的差别是什么?我看到这道题讲的就是因为知道了Liability的情况,然后来配置asset啊

    

选项:

A.

B.

C.

解释:



1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年01月11日

原版书课后题有时可以当成正文的补充,正文写的不清楚的地方,做这些题看答案解释,本身就可以查漏补缺。


Asset-liability management是大框架的方法。就是在做资产投资时,要兼顾考虑资产和负债;

既然是兼顾资产、负债,就可以在细分一下:

  1. 已知负债的情况,用构建资产匹配负债,这种就是Liability-Driven investing;即负债驱动型投资;
  2. 已知资产的情况,用构建负债去匹配资产,这种就是Asset-driven liabilities;即资产驱动负债;

对于已知负债的情况构建资产匹配,比如匹配养老金负债、匹配保险公司发行的保险负债等等。我们CFA只关注负债驱动型,LDI;

对于已知资产的情况构建负债匹配,比如融资租赁,已知租赁合同是资产,然后匹配相应的负债,这个不在考察范围内。