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ciaoyy · 2019年01月08日

问一道题:NO.PZ2018103102000008

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


上课的时候老师说,actual α=IV actual-price任何人的估计都一样,估值能力的差别主要体现在IV analyst-IV actual,为什么不选C呢?因为C写反了吗?

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年01月09日


根据讲义中的公式我们知道价格和分析师估计的价值之差是由两方面构成的,1、价格偏离真实价值的部分 2、估计不准确的部分(选项C)

这道题就是问我们作为分析师在试图找到价格和价值之差的来源时,最希望找到哪一部分?答案肯定是
价格偏离真实价值的部分,这才是能获得alpha的部分。

你对于actual α=IV actual-price,理解不正确,不是任何人估计都一样。这部分是真实的alpha,估不估计它都是这个多,我们分析要做的就是尽量可以使得自己得到的IV与真实IV相等(最小化公式的第二部分),这样我们就能获得真实的alpha。建议再听下视频,你对这个知识点的理解是反的。

加油。


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