问一道题：NO.PZ201702190100000102 第2小题

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问题如下图：

选项：

解释：

a index-tracking portfolio without options has a delta of 1?这个怎么理解？delta不是option才有吗？

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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月07日

把index看成标的物，index-tracking porfolio可以看成是针对这个标的物设计的产品，理论上，index变化多少，porfolio就会随之变化多少（否则就不是一个好的追踪指数了）。因此，delta=1.

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NO.PZ201702190100000102 问题如下 Whiof the following options strategies is Ferrell most likely to recommenfor the client’s portfolio? A.Long calls B.Short calls C.Short puts B is correct.inx-tracking portfolio without options ha lta of 1. To achieve a lta of 0.9, the lta of the options position must negative. Of the three choices, only short calls have a negative ltLong call options have ltranging from 0 to 1. Short calls, therefore, have ltranging from 0 to -1. The short call position lowers the portfolio’s overall lta sire考点 Sensitivity Risk Measures解析option 用lta衡量风险，正如股票通常用 β ，债券通常用ration convexity衡量。lta的定义是期权价格变化 / 标的物资产的价格变化，对于call option，标的物资产价格增加，期权价格越高，所以long call option的lta为正。short call option的lta为负。同理，long put option的lta为负,short put option的lta为正。具体内容在二级衍生这门学科还会学到。 inx-tracking portfolio without options ha lta of 1因为价格变1个单位 portfolio value就变1个单位？

2024-01-05 23:24 1 · 回答

NO.PZ201702190100000102

2022-01-15 19:15 1 · 回答

NO.PZ201702190100000102 不太理解题目的，这个题目客户风险承受力弱，是需要降低风险敞口的，但lta的判断不太明白

2021-05-17 22:43 1 · 回答

老师这个是coverecall的操作吧？因为年龄大，所以担心下跌，应该控制风险，在持有了股票的同时，再short call，可以降低股票下跌带来的冲击。这里考的有点过于衍生品了吧？既与实际相挂钩，还要知道lta的变化和option的关系。。。真题不会跨着学科这么变态吧

2020-08-29 15:53 1 · 回答

老师好，为什么从这句 ask him to make the lta to 0.9 可以看出题是要我们降低lt谢谢

2020-07-20 16:07 1 · 回答

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