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jennie · 2019年01月04日

Reading50 的 Value Added 的3个measurement算出来的结果是否一样?

第一个measurement和第二个measurement算出来的结果肯定是一样的。这个从数学公式可以看出来。

问题是第二个measurement和第三个measurement算出来的结果是一样的吗?

第二个measurement是用权重之差乘以个股的收益(R1, R2);

第三个measurement是用权重之差乘以个股的Active Return(RA1, RA2);

光从公式看,我无法得出结论:第二个measurement=第三个measurement;

但从理论上说,不管用那个measurement,最终结果都该是一样的,不是吗?

谢谢答疑!!

1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月05日

嗨,同学,不太明白你说的第三个measurement是什么。

这里介绍了两种计算value added的方法。第一种是直接将portfolio return-benchmark return;第二种是分解,分解为asset allocation与security selection。

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