问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
请问 去杠杆可以记忆为 比原数值小,加杠杆比原数值大吗 ?
NO.PZ2018103102000006 1.23 1.79 A is correct. 考点Estimating Beta For Nonpublic Companies 解析:A是正确的。评估非上市公司贝塔系数的步骤如下: 第1步选择可比公司 第2步估计可比公司资产贝塔 第3步Un-lever可比公司资产贝塔 第4步对贝塔加杠杆,来反映目标公司的财务杠杆 可比公司数据的beta值为1.23。接下来,这个beta需要被Un-lever,计算如下 βU≈[11+(1−t)E]×βE\beta_U\approx\left[\frac1{1+(1-t)E}\right]\times\beta_EβU≈[1+(1−t)E1]×βE βu=[1/1+(1-0.2)(0.35/0.65) ]*(1.23) βu=0.8596 接下来,这个beta需要被加杠杆(加的是TMT Instries的杠杆),计算如下: βE′≈[1+(1−t)E′]×βU\beta_E'\approx\left[1+(1-t)\frac{}{E'}\right]\times\beta_UβE′≈[1+(1−t)E′]×βU β'E=[1+(1-0.2)(0.76/0.24) ]*(0.8596) =3.037 可以像课堂画图讲解一下去杠杆吗?我的数字代反了,谢谢
1.23 1.79 A is correct. 考点Estimating Beta For Nonpublic Companies 解析:A是正确的。评估非上市公司贝塔系数的步骤如下: 第1步选择可比公司 第2步估计可比公司资产贝塔 第3步Un-lever可比公司资产贝塔 第4步对贝塔加杠杆,来反映目标公司的财务杠杆 可比公司数据的beta值为1.23。接下来,这个beta需要被Un-lever,计算如下 βU≈[11+(1−t)E]×βE\beta_U\approx\left[\frac1{1+(1-t)E}\right]\times\beta_EβU≈[1+(1−t)E1]×βE βu=[1/1+(1-0.2)(0.35/0.65) ]*(1.23) βu=0.8596 接下来,这个beta需要被加杠杆(加的是TMT Instries的杠杆),计算如下: βE′≈[1+(1−t)E′]×βU\beta_E'\approx\left[1+(1-t)\frac{}{E'}\right]\times\beta_UβE′≈[1+(1−t)E′]×βU β'E=[1+(1-0.2)(0.76/0.24) ]*(0.8596) =3.037 这个E 乘以税盾是怎么理解的啊?
NO.PZ2018103102000006 老师好 这题不算税 不是算出来是3.33, 但没有这个?谢谢
NO.PZ2018103102000006 1、为啥这里的β不是unauste,先调成auste的β呢? 2、李老师上课的画图法,说第二步计算把βequity target=(A/E)*βasset target=(1/0.24)*0.8=3.2,这样算不对么?
NO.PZ2018103102000006 2022年的考纲,是不是要重新考虑tax?题目会给出trate?