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Roseline · 2018年12月30日

Fixed Income 讲义P274-275页例题

  1. CFA III
  2. Fixed Income
老师好，想问一下，固收讲义P274-275这两页的例题解答以及视频讲解。buy5/sell 30的这个头寸是基于spread最大的前提下选出来的头寸，为了duration neutral ，需要再增加一个buy 10/sell 2的头寸，那么按理来说，这样的4个头寸组合出来的收益率，就应该是最大的，为什么最后还要比较buy 10/sell 30和buy 5/sell 2这个头寸，才能做出最后选择呢？
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1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年01月05日

有要从两个角度考虑最大收益，一个是仅仅基于Spread最大；一个是要基于单位Duration影响下最大的收益；

在273页，我们选出来了2个最有可能取得最大收益的Pairs；一个是不考虑Duration影响取得的最大收益；一个是单位Duration取得的最大收益；

分别是Buy 5/Sell 30这组；和Buy 10/Sell 30这组；

这两组都是备选项；

这两组都要考虑，原因是后面还要做Duration-Neutral，所以还要考虑到单位Duration下收益最大的那组。

 

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