问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
请问一下,在算E(delta y)的时候, 为什么不用current modified duration,而是用expected effective duration?effective duration不是用于含权债券吗?
谢谢!
发亮_品职助教 · 2019年01月04日
对的,Effective duration也是用来衡量利率变动时债券价格的变动率;适用于含权债券;
和Modified duration相比较,两者的区别就是Modified duration假设利率的变动,债券的现金流不会变;
而Effective duration是事后计算的Duration,是假设了利率变动,看看现金流如何变然后倒推算出来的Duration;
所以对于Option-free的固定利率债券,Effective duration就等于Modified duration;这时候用哪个都行;
而对于浮动利率债券(Floater),含权债券(Callable,putable,convertiable等等)一定要使用Effective duration;
如果题目给定了Modified,Effective,且两者是有差距的,这时候说明Portfolio里面可能有含权债券;要使用Effective duration,Modified duration算会不准确;一般如果题目只给了一个,给哪个就用哪个。
NO.PZ2018120301000043 2.459% 2.451% B is correct. 考点根据各Component计算Expectereturn 解析计算各个Component的变化,注意本题没有给出Expecteloss和Expectecurrengains or loss,默认没有这两部分。 为何还要加收益率变动那部分return?
NO.PZ2018120301000043 老师,我看了一下之前的一些关于ration选择的回答,麻烦您帮忙看一下这么总结是否正确 1.如果有一个ration给的是current,而不是expecte那肯定选expecte那个 2.如果两个给的都是expecte那一般选择effective,因为不论含权还是不含权,effective的值一定是准确无误的
NO.PZ2018120301000043 请问本题计算中,为什么E(ltaY) 不用5 (mofieration of portfolio) 而是用expecteeffective ration 4.01? 主要是我看讲义上写的都是-M也没有其他注释。谢谢!
NO.PZ2018120301000043 2.459% 2.451% B is correct. 考点根据各Component计算Expectereturn 解析计算各个Component的变化,注意本题没有给出Expecteloss和Expectecurrengains or loss,默认没有这两部分。 计算yielincome时,current bonprice如果题目没有直接给定, 应该是选beginning的还是enng的作为Current bonpri,有什么判定的标准么?
请问老师,这道题从哪里可以看出有embeoptions呢?为什么用的是effective ration而不是M