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luvsweeties · 2018年12月26日

问一道题:NO.PZ2018062006000091

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


G spread是和gov bond相关

I spread和swap rate相关

bc选项这两个已经没有印象了... 老师可以再讲一下吗?

如何对比区分,更重要的是如何记忆比较好呢

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2018年12月27日

z-spread假设收益率曲线是倾斜的,每一笔现金流用不同的折现率进行折现。折现率是在国债spot rate的基础上加上一个spread。也就是国债spot curve向上平移z-spread单位,就得到公司债的spot curve。

而OAS spread=z-spread - option value,是在z-spread基础上剔除权力影响之后的spread,适合含权债券。如果比较含权债券和不含权债券的spread,必须把含权债券中权力的影响剔除掉之后,我们可以将含权债券的OAS和不含权债券的z-spread进行对比。这样两者才具有可比性。加油~