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luvsweeties · 2018年12月26日

问一道题：NO.PZ2018062006000071

  1. CFA I
  2. Fixed Income

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


整个过程都没问题，但是N为什么是5笔呢？

虽然题目说with a coupon rate of 6%just paid，但是付息日是4.5和10.5啊

题目也说今天是6.5，那这个题目出的意思是annuity due吗？... 


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3 个答案
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吴昊_品职助教 · 2018年12月27日

半年付息一次，未来还有五笔现金流，画一下时间轴就一目了然了，加油~


吴昊_品职助教 · 2018年12月27日

你不要着急，跟着我捋一下时间点。是这样的，2013.4.5是第一笔coupon收到的日期，相当于我们普通时间轴（0.1.2这样的时间轴）上的时间点1，并不是0时刻。你能明白我的意思么？

吴昊_品职助教 · 2018年12月27日

2013.4.5（相当于t=1）收到第一笔coupon，最后2015.10.5（相当于t=6）收到最后一笔现金流，包括本金和coupon

luvsweeties · 2018年12月27日

明白了，之前被自己绕进去了，谢谢老师这么耐心！~~~

吴昊_品职助教 · 2018年12月27日

不用谢，加油~

FrankSun · 2020年02月16日

老师，我有 同样的疑惑，可以解答一下吗？N应该为6啊

吴昊_品职助教 · 2020年02月16日

你看一下我上面画的时间轴，未来还有五笔现金流。

FrankSun · 2020年02月20日

但是不应该折现到2013.4.5之后，再按比例算到6.5吗？

吴昊_品职助教 · 2020年02月20日

是折现到2013.4.5，但是2013.4.5不算在内，因为债券价格是未来现金流折现，未来一共是五期。

luvsweeties · 2018年12月27日

就是画了图，才发觉有问题的/...题目说是3 year semi-annual bond

老师你的图，其实只画了2.5年不是吗？

我的这个图是从13.4.5到16.4.5一共3年，

现在是6.5号，如果非要说已经付过了一笔还剩5笔，那不就是annuity due吗？（13.4.5加上后面5笔）

在最后一期的时候只有par，没有coupon了

请问老师这个是原版题目吗？感觉不是很严谨啊... 还是说我的逻辑有问题o(╥﹏╥)o


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NO.PZ2018062006000071问题如下 Toy is 5 June 2013. A three-yesemi-annubonwith a coupon rate of 6% just paiits first coupon payment. The interest payment tes are 5 April an5 October. The yielto-maturity equals to 5%. If y count convention is 30/360, calculate the flpriof this bonon 5 June 2013.A.102.17B.100.00C.100.24 A is correct.The bonprithe first coupon payment te:N=5，I/Y=2.5，PMT=3，FV=100 → PV= -102.32 The number of ys between 5 April 2013 (first coupon payment te) antoy (5 June 2013) is 60 ys baseon the 30/360 y count convention.Full pritoy:102.32×（1+2.5%）60/180=103.17AccrueInterest =100 × 3% × (60/180)=1Flpritoy:Flprice= Full price- AccrueInterest=103.17-1=102.17考点flpri full price解析flpri= full pri- accrueinterest = 103.17 - 1 = 102.17，故A正确。 n＝5时算的应该是2013.10.5日的折现价格吧，但是题目给的是2013.6.5开始的，我感觉应该折现到2016.4.5，这样N＝6，再根据具体日子数算出2013.6.5的价格，这样理解有什么问题吗

2023-07-05 14:48 1 · 回答

NO.PZ2018062006000071 问题如下 Toy is 5 June 2013. A three-yesemi-annubonwith a coupon rate of 6% just paiits first coupon payment. The interest payment tes are 5 April an5 October. The yielto-maturity equals to 5%. If y count convention is 30/360, calculate the flpriof this bonon 5 June 2013. A.102.17 B.100.00 C.100.24 A is correct.The bonprithe first coupon payment te:N=5，I/Y=2.5，PMT=3，FV=100 → PV= -102.32 The number of ys between 5 April 2013 (first coupon payment te) antoy (5 June 2013) is 60 ys baseon the 30/360 y count convention.Full pritoy:102.32×（1+2.5%）60/180=103.17AccrueInterest =100 × 3% × (60/180)=1Flpritoy:Flprice= Full price- AccrueInterest=103.17-1=102.17考点flpri full price解析flpri= full pri- accrueinterest = 103.17 - 1 = 102.17，故A正确。 为何N=5，能否画个时间线一下，谢谢

2023-02-18 06:43 1 · 回答

NO.PZ2018062006000071 问题如下 Toy is 5 June 2013. A three-yesemi-annubonwith a coupon rate of 6% just paiits first coupon payment. The interest payment tes are 5 April an5 October. The yielto-maturity equals to 5%. If y count convention is 30/360, calculate the flpriof this bonon 5 June 2013. A.102.17 B.100.00 C.100.24 A is correct.The bonprithe first coupon payment te:N=5，I/Y=2.5，PMT=3，FV=100 → PV= -102.32 The number of ys between 5 April 2013 (first coupon payment te) antoy (5 June 2013) is 60 ys baseon the 30/360 y count convention.Full pritoy:102.32×（1+2.5%）60/180=103.17AccrueInterest =100 × 3% × (60/180)=1Flpritoy:Flprice= Full price- AccrueInterest=103.17-1=102.17考点flpri full price解析flpri= full pri- accrueinterest = 103.17 - 1 = 102.17，故A正确。 有解题思路，但是 the first coupon payment te，N为什呢是 5 而不是6？

2022-10-19 23:09 1 · 回答

NO.PZ2018062006000071 100.00 100.24 A is correct. The bonprithe first coupon payment te: N=5，I/Y=2.5，PMT=3，FV=100 → PV= -102.32  The number of ys between 5 April 2013 (first coupon payment te) antoy (5 June 2013) is 60 ys baseon the 30/360 y count convention. Full pritoy: 102.32×（1+2.5%）60/180=103.17 AccrueInterest =100 × 3% × (60/180)=1 Flpritoy: Flprice= Full price- AccrueInterest=103.17-1=102.17请问102.32 按照公式不就是flpri的PV 么？这个数值是未来现金流的折现求和，所以是settlement 的时刻呀

2021-04-08 21:15 1 · 回答

NO.PZ2018062006000071 相当于是第一笔现金流发生在4.5，即时间轴上的第1个点，未来现金流往前折到这里N=5，所以计算器第一笔算出来的哪个102.32的P应该是4.5时的价格，first interest payment, 不是coupon payment 啊，coupon 说的是6.5，之后的思路也是4.5价格的基础上再按复利计算6.5时刻的full price

2021-03-12 23:38 1 · 回答