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蓝天下的橙子 · 2018年12月23日

Actuarial return assumption和discount rate有什么区别?

​在PB里面两个都是用来折现的吗?discount rate等于长期国债利率?
1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年01月01日

两者是由一些区别的;

Acutuarial return assumption是对养老金Asset预期的长期收益率;

如果预期长期收益率越高,那么期初公司的Contribution就越少;其暗含的道理就是公司只用缴纳很少一部分资金,养老金资产主要靠投资收益使得资产来Fund Liability;

预期的收益率越高,期初缴纳的Contribution就越少;但同时预期的收益率越高,不能实现的风险也就越大,公司将来向养老金Fund缴纳更多Contribution的可能性增加;

预期收益率越低,越保守,期初缴纳的Contribution就越多,将来需要补交更多Contribution的可能性较低;


Discount rate是Liability的折现率,折现率一般使用Market discount rate,比较可靠的方法是使用公司债的收益率折现;折现率越大算出来的PBO/ABO越小;

但也可以保守地估算养老金负债可以使用国债的收益率(较小的收益率),这样折现出来的PBO/ABO就比较大;


 

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