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liwenqing81 · 2018年12月23日

IR受现金比例影响为何SR不受?

SR=SRb+IRa如果IR受现金比例影响,按这个公式SR也会受现金比例影响。
3 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月06日

SRc肯定会变的,因为改变了现金比例,combined portfolio的总风险也变了。我们在推导SR不受现金比例影响这个结论的时候,SR是CAL的斜率,在同一条CAL直线上的组合才会不受现金比例影响。现在combined portfolio由于现金比例的影响不是同一条直线了,所以SRc受现金比例影响。

liwenqing81 · 2019年01月06日

请问我怎么判断他是否在同一条clm线上

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月06日

图1是两基金分离定律,把Rf看成一个资产,A点看成一个资产,两者通过权重不同配比形成CML这条线。图2,因为现金比例的影响,A点本身发生改变(相同风险下,收益变少了),所以Rf与A点的连线也就变了。

liwenqing81 · 2019年01月06日

但是我怎么判断他是否在clm线上?

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