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大城小岑 · 2018年12月23日

问一道题:PZ2018110601000013

请问为什么不选Surplus Optimization?

虽然听了课程,但是感觉surplus optimization 和hedging/return seeking很相似,有点模糊:

1)surplus不就是asset-liability = (liability + excess) - liability = excess

2) 如果把hedging看作liability, return seeking = excess

那么二者不就是一样么?都是满足liability的前提下把剩余部分最大化。


请老师更明确地区别一下,谢谢!

1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年12月27日

surplus optimization是一步到位,它是MVO方法的延伸,也就是用数学方法做最优化求解,画到图形中是一条surplus的有效前沿。

hedging/return seeking 是两步走,一步cover liability,一步求收益。cover liability的部分求稳,风险小,现金流与负债匹配;求收益的部分可以承担高风险。

 

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