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qyang · 2018年12月22日

Var 高估低估的问题

  1. CFA II
  2. Portfolio
讲义里是这样推的：相关性变大，西格玛变大，loss被低估， 但是前两个变大，导致的是var小，所以真实情况是var变小，前面应该是髙估了呀，真实情况var变小，那错误的估计不就是估计大了吗？ loss是var乗以asset value。 请解答一下。谢谢！
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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年12月26日

VaR取得是正数，VaR(%)=zσ-u，所以西格玛变大，VaR变大，loss变大。

真实情况的西格玛更大，所以loss更大，所以估计出来的VaR是低估的。

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