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Xws · 2018年12月19日

问一道题:NO.PZ2018103102000063

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


对这道题的解析有疑问,重组费用这道题是收入earning,是属于非经常项目。我的理解是估值模型RI里的现金流都是应该要使用经常项目,NCC对于支出要加回,收入要减去。但是解析说要将这部分重组费用加回,否则会被低估。这里的解析是针对这道题的吗?还是说一般情况下的重组费用(NCC支出)要加回

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2018年12月20日

重组费用是一笔非经常性的费用(charge),既然是费用就是一笔支出。相当于在计算净利润时减掉了,那么我们就应该把它加回来。因为非经常项目会使得我们估计企业未来真实的收益产生误差。

我们说加回重组费用和选项“exclude”并不矛盾。选项Cexclude...相当于是我们在净利润剔除重组的影响,所以我们加回重组费用。我们如果使用“加回前”NI,相当于用了一个较低的NI.

加油。

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NO.PZ2018103102000063问题如下 In late 2017, TMT announcea significant restructuring charge, about 0.5 millions, thwoulreportepart of operating earnings in its 2017 annuincome statement. Therefore, Jacques wants to upte the earlier valuation of TMT, Whwthe correwto account the estimate0.5 million restructuring charge in 2017 valuation report? upwaraustment to book value. upwaraustment to the cost of equity. exclu it from the estimate of net income. C is correct.考点RI解析C是正确的。重组费用是一个非经常性项目,不应体现在未来收益中。在使用剩余收益模型进行估值时,未来剩余收益应基于经常性项目进行预测。使用TMT公司2017年净利润报告中的净利润来估计未来的盈利,而不加回重组费用,将会低估公司未来的盈利。因此通过向上调整公司的NI(通过增加0.5 million的重组费用),未来的收益的预测将更加准确。​老师 这里的B cost of equity有什么联系 没太想明白。是应该调低吗还是不调整?

2024-03-17 19:56 1 · 回答

NO.PZ2018103102000063 从NI加回不就是相当于利润表BV数值调高了么?

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NO.PZ2018103102000063 我想问一下,NI的计算使用的BOOK VALUE吗?为什么non-recurring item影响的NI,却不用调整book value?

2021-04-08 16:18 1 · 回答

老师,A为什么不对,根据B1=B0+NI-V,现在NI相当于高了(因为把非实质性费用加回了),那BV不也高了么,谢谢解答

2020-07-25 17:25 1 · 回答

    老师你好,我还是不明白选择了C要剔除非经常性项目的影响后,解析里为什么又说要重新向上调整,这两个不是冲突了吗?

2019-03-07 17:01 1 · 回答