问题如下图：
Spending requests 的8%也是名义的，而收益率8.6%也是名义的，为什么不足以维持？
发亮_品职助教 · 2019年01月01日
Endowment的目的就是Provide sustainable, stable, significant cash flow；
为了实现永续的目标，只有让本金保证通胀后的购买力，才能保证资金永续滚动下去；因此每年的收益中至少要有一部分是抵御通胀的；保证本金至少以通胀的速度增长；收益的剩余部分可以支配；
如Endowment期初的本金是100万，年收益是10%，年末的总量为110，但是通胀为5%，所以至少要保证本金为105，才能保证本金不受到通胀的损害；剩余的5%才能支配
所以8.6%的名义收益，8%的名义支出，没有问题，收益能够Cover支出；但是本金还需要4%的收益才能保证本金不受通胀贬值的影响，否则本金的实际价值是在减少的，损害到了Endowment未来的收益；
所以至少要让名义收益达到 12%（4% inflation + 8%的spending支出），才可以支持该项目。
显然8.6%的名义收益不够12%的目标，因此不能支持该支出。