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saimeiei · 2018年12月16日

问一道题:NO.PZ2018103102000017 [ CFA II ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

你好,我理解是内战会引起风险上升,收益率升高,erp应该是变高吧

1 个答案

maggie_品职助教 · 2018年12月17日

ERP=RM-RF,RF基本保持不变,在内战的情况下整体收益率水平会下降(国家打仗,说明该市场风险很高,这时候哪有人敢投资,内战只会导致市场低迷)。因此ERP下降。加油。

qyang · 2019年01月20日

不是风险越高,回报也越高吗?那r应该变高呀

maggie_品职助教 · 2019年01月20日

你的想法没错,正式由于历史数据得到的ERP较低(bias downward),我们用较低的ERP来估计投资者的要求回报率不合适,所以需要上调ER。P