问题如下图：
1、为什么inflation采用的是设备的inflation的4%，而不是CPI？
2、题干里which includes a 3.3% income component，这是什么意思呢？8.6%里面除了3.3%的是什么呢？
发亮_品职助教 · 2018年12月10日
第一个问题：
题干里面描述这个Endowment的Purpose is to provide capital equipment for the hospital。Endowment支持的项目是购买医用设备。受到影响的是医用设备的价格，而不是整个经济的CPI。
所以Endowment的收益，要对应inflation for Medical equiment，而不是整个经济的CPI。
第二个问题：
Total return有两部分组成，第一部分是Income return，即投资的期间现金流收入，如债券的Coupon，股票的现金分红；
第二部分是资本增值部分，如股票的价格增值/债券的价格增值、
8.6%的Total return，which inlcudes a 3.3% income component是指有3.3%的收益来自于期间现金流（债券的利息现金流coupon payment或者是股票的现金分红Dividend）。那么这句话也意味着有5.3%来自资本增值Capital gain。