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luvsweeties · 2018年12月06日

问一道题:NO.PZ2016021706000065

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:



看到之前有同学问到current capital这个概念,

老师说就是working capital。我已经全忘了感觉。。。

请问working capital这个知识点是在哪部分内容讲到的,想去review一下

另外WC=ca-cl,提高存货可以增加CA,因此使得WC增加。那c为什么不正确呢



2 个答案
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发亮_品职助教 · 2018年12月07日

Working capital 和 Current capital 是一个概念,与公司的Day-to-day opertion相关,所以才叫“working”.

财务里面应该是提到过的,Ratios and Ratio analysis那节:

Working capital是一个大项,公司理财整个Reading 37都是在讲影响Working capital中各小项的管理。所以Reading 37的因素都会影响到Working capital.


不过这道题实际上与Working capital没关系;

这道题是在讲影响公司当前投资的因素:Current capital investments;

公司理财里面还有:Current capital structure,是讲公司当前的资本结构,也是与working capital 无关的。

所以看到 Current capital 时,不要立马联想到 Working capital,要具体看题目描述,像本题,他实际上想说的是当前的资本投资 ( Current capital investments)。

不过在我们CFA体系中,很少有用Current capital 这个词来表述 Working capital 意思的,一般就直接用 Working capital,或者即便用了,也能看出来是表述这个意思。 

关于B选项,再算WACC时:

WACC = R(debt) × (1-t)× W1 + R(Equity) × W2  (其中W1是Debt的权重,W2是Equity的权重;),因为边际税率t的上升,所以融资成本WACC下降。

融资成本降低后,很多之前投资亏本的项目(收益小于融资成本WACC),现在由于WACC降低投资有利可图,所以这条会增加的当前的Capital investments.

MINI PP · 2022年01月11日

想问一下WACC这个知识点在哪里呀

王琛_品职助教 · 2022年01月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


@MINI PP

想问一下WACC这个知识点在哪里呀

请参考基础班 Reading 30 Cost of Capital - Foundational Topics 的第一个知识点

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NO.PZ2016021706000065问题如下Whiof the following scenarios woulincrease the company's current capitinvestment? A.The market value of the company's creases. B.The company's expectemargintrate increases. C.The company's inventory increases. B is correct.题目问哪个会增加 capitinvestment (指公司投资项目的开支,如建厂房、生产线等)A 债务市场价值降低,说明市场利率上升,会增加公司的资本成本,所以不会增加 capitinvestmentB WA= R(bt) × (1-t) × W+ R(Equity) × We ,因为边际税率 t 的上升,所以融资成本 WA下降融资成本降低后,很多之前投资亏本的项目(收益小于融资成本WACC),现在由于 WA降低投资有利可图,所以这条会增加的当前的 CapitinvestmentsC inventory 跟 capitinvestment 没关系 Whiof the following scenarios woulincrease the company's current capitinvestment?您的回答正确答案是: BAThe market value of the company's creases.BThe company's expectemargintrate increases.C不正确The company's inventory increases.我看了别的同学问题。感觉没有回答全面。更晕了。请问1、current capitinvestment 指的是什么?资本投资吗?对厂房的投资?2、current capital=和PPT 37页的working capit吗?3、A是公司债券市场价值下降,也就是市场利率上升。那公司再去融资建设厂房,可不就是increase the cost of capitinvestment,A为啥不对呢?4、B的完全不明白。我看有个公式,这个公式从哪里来的?请给下ppt,我回去再翻翻,可以下不选B的吗(看不懂答案对b的)谢谢

2022-03-21 22:54 1 · 回答

NO.PZ2016021706000065问题如下Whiof the following scenarios woulincrease the company's current capitinvestment? A.The market value of the company's creases. B.The company's expectemargintrate increases. C.The company's inventory increases. B is correct.题目问哪个会增加 capitinvestment (指公司投资项目的开支,如建厂房、生产线等)A 债务市场价值降低,说明市场利率上升,会增加公司的资本成本,所以不会增加 capitinvestmentB WA= R(bt) × (1-t) × W+ R(Equity) × We ,因为边际税率 t 的上升,所以融资成本 WA下降融资成本降低后,很多之前投资亏本的项目(收益小于融资成本WACC),现在由于 WA降低投资有利可图,所以这条会增加的当前的 CapitinvestmentsC inventory 跟 capitinvestment 没关系 看到有的助教current capit和working capital是一个概念,那么C为什么不对呢,WC=Current Asset-Current Liability,WC增加,增加CA,而Inventory又是很典型的CA,WC不就增加了么。

2022-03-16 09:23 1 · 回答

A,这道题看了两个助教回答,一个说债券市值下降 利率上升 成本增加 ,一个说不影响成本,该怎么理解?

2020-12-06 09:44 1 · 回答

这道题目是如何理解?

2020-03-07 14:16 2 · 回答