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daiqiedison · 2018年11月25日

问一道题:NO.PZ2018110601000013

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


请问综合的方法不是也可以解决这两个点吗?而且综合的方法不是最好的吗?

4 个答案

Ccooll · 2020年02月26日

请问为什么不能选a? 还有我不太理解为什么surplus optimization的方法不需要fully funded status?那A-L不是负数了么?怎么做MVO?

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月27日

surplus optimization本质上是对组合的surplus进行最优化求解,求得是surplus的效用最大化,公式跟MVO很像:Max U=E(RS)―0.005λσ2(RS)。surplus optimization是不管funded status的,也就是说不一定会有足够的 cover负债的资产。如果underfunded,surplus为负,这个方法的目的就是缩小负值。

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年04月16日

@mango 框架图19页,基础班129-143页

mango · 2019年04月16日

想请问下ABC这三个选项在讲义的哪里出现过?没有读到 谢谢!

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年11月26日

题干第一句话就点明了两个目的(看in order to...and...),一是产生收益、二是维持现金流支付。是C选项最常规的考法。

综合法适用于银行、保险公司、动态分析,但是成本最高,方法最复杂。如果题目问,有一家保险公司,给他做ALM管理,才会选这个。

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NO.PZ2018110601000013问题如下 In orr to generate a relatively higher expectereturn anmaintain the sufficient fun to pthe future liabilities, the most appropriate approato allocate the assets shoulbe: a surplus optimization approach. integrateasset–liability approach. a heing/return-seeking portfolios approach. C is correct. 考点:liability-relative asset allocation的三种方法 解析:heing/return-seeking portfolios approach, 又被称为two-portfolio approach,将资产划分成两个部分,其中heing portfolio用于覆盖未来现金流的付出,通常投资固定收益产品,return-seeking portfolio独立管理追求收益率,这种方法正好可以满足题目中的两个要求。 请问这两种方法最常考的一个辨析就是 surplus optimization对fun状态无要求,而Heing/Return-Seeking Portfolio Approach的基本法则要求状态必须是overfun.举个例子,如果资产100万,负债80万。如果使用surplus optimization,surplus的金额就是,100-80=20万,对这20万去做MVO,那么对剩下的80万做什么呢?如果这个例子中,资产是50万,负债是80万,那么如何用surplus optimization?2.举个例子,如果资产100万,负债80万。用Hee/Return Seeking的方法,那么就先heing portfolio 用80万债券来匹配负债80万,要尽可能的模拟负债的现金流。剩下的20万,投资权益类高收益产品吗?

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2022-03-14 22:02 3 · 回答

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