问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
I/Y=14.75 这个数据哪里来的？
发亮_品职助教 · 2018年11月25日
Duration衡量的是利率（收益率）变动，债券的价格变动率。
所以，如果要通过价格近似的算一个Duration。
知道两个利率，一个是Yield变大的，一个是Yield变小的。
本题这个Bond是以面值交易，因此当前的收益率为15%，这是变动前的收益率。
题干中有：Basis ponit change in yield:25，即代表收益率变动0.25%；
那么以15%为基础，收益率变大后为：15.25%，收益率变小后为14.75%；
分别根据这两个变动后的收益率算出两个价格，然后按照公式求Modified duration.
screamingHon · 2019年05月27日
但是15%不是coupon rate吗
发亮_品职助教 · 2019年05月27日
这是Trading at par的债券，Coupon rate = YTM
NO.PZ2016031002000043 问题如下 Calculate the approximate mofieration of the bonusing the following information: A.3.97. B.4.16. C.0.39. B is correct.V_= 101.05N=7; PMT=15.00; FV=100; I/Y=14.75; CPT，PV= -101.05V+= 98.97I/Y=15.25; CPT→PV= -98.97V0=100Δy=0.0025Approximate mofieration=V−−V+2V0ΔYTM=101.05−98.972(100)(0.0025)=4.16App\mathrm{ro}ximate\text{ }mofietext{ }ration=\frac{V--V+}{2V0\lta YTM}=\frac{101.05-98.97}{2(100)(0.0025)}=4.16Approximate mofieration=2V0ΔYTMV−−V+=2(100)(0.0025)101.05−98.97=4.16考点approximate mofieration解析此债券平价发行(trang par)，因此债券的coupon rate = YTM = 15%，在15%的基础上加减 25bp，分别算出V+和V-，再代入approximate mofieration公式计算即可。故B正确。 我看讲义上在计算Money ration的时候，△y是直接带入1计算的，而不是1%也就是0.01，那△YTM这里为什么带入的值要算上%即0.0025而不是0.25？
老师，请问像这种题没有给全条件，都assume favalue是100么？
老师 25个基点等于0.25%？
与题无关，对于不含权债券Approximate ration是不是应该大于等于Mofieration 因为convexity决定涨多跌少？
这里为什么直接把coupon rate 15%，作为基准，加上和减去0.25%？之前的收益率并不等于coupon rate，coupon rate仅用于计算现金流。所以这里答案为什么？