问一道题：NO.PZ2018062006000084 [ CFA I ]

在货币市场中：

Bond Equivalent Yield是一种标准化的Add-on Yield，怎么标准化，就是将所有产品的收益率统一到一个1年以365天计的年化收益率。

原因是在货币市场中，产品的报价很不标准，有的产品会报Discount rate贴现率，有的产品会报Add-on rate单利计息，有的产品一年是按365天算，有的是按360天算。

因此BEY是一个标准化的收益率（一年有365天的AOR）。

这道题比较简单，货币产品的PV和FV都知道，所以先按PV和FV算期间收益率，然后再按365天进行标准化。

更复杂点的题目，更有可能考到的点：

有些货币产品报价只会给定贴现率DR，我们需要根据贴现率先算出PV，然后求得期间收益，再将期间收益进行标注化标准到BEY

有些货币产品报价只会给定AOR，若给定的AOR不是365天计的，需要转换成BEY。

如果AOR已经是365天的，那么他就是BEY。

注意以上全部是货币市场（1年以下产品）的BEY。在资本市场（一年以上产品）求BEY又有他的方法。