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吻舞双全0916 · 2018年11月22日

这个怎么理解,paypff指什么?

这个怎么理解,paypff指什么?
1 个答案

菲菲_品职助教 · 2018年11月22日

同学你好,首先,我们要理解什么是protective put with forward contract。

protective put with forward contract=

long一个面值为远期价格的risk-free bond

+long forward contract

+long put

已知题目的条件是out of money,代表着put option不行权,那么put的payoff就是0。

上图红框所示即为out of money的情况下的payoff。

所以最后这个protective put with forward contract的payoff即为St,the market value of the underlying asset。

PS: payoff 就是你在期权到期以后,单看这个合约,给你的带来的收益(损失),比如你买了一个 strike price 是100元的 call,然后到期时候的实际价格是120元,那么你的 payoff 就是20。如果到期时候的实际价格是80元,那么就不会行权,payoff等于0。

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