问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师，我算出来的V+是1023.878，V-是1023.703，然后PVBP是V+-V-/2=0.0875...而且怎么理解它列的式子是（5.45+0.01)/2?
发亮_品职助教 · 2018年11月21日
注意PVBP的公式是 V(-)减去V(+)：
[V(-) - V(+)] / 2
括号里面的减号与加号，分别代表的是利率的跌与涨。利率跌价格涨，所以V(-)更大。不记符号也行，反正就是大的减小的。
题干已经给了债券的相关信息，唯独没有给债券的收益率，所以第一步要反求债券的YTM
注意题目中的债券是半年付息一次的债券，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annual YTM
所以5.45是这支债券当前的YTM；
利率增加1bp，变为5.46%，利率减少1bp，变为5.44%；
用这两个YTM除以2，带到计算器里面算PV。因为这是个半年付息一次的债券。两个PV算出来再按PVBP的算法求。
这道题算下来 PV(-) = 1024.23
PV(+) = 1023.35，所以PVBP=0.44
treepple · 2020年03月19日
这里计算PVBP不用除以2吗？
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 PMT为什么等于30， coupon 不是6%吗 semiannu那不就是12%， 哪来的30%？ PMT 为什么等于30
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 题目只是说了 a basis point, 如何就确定是增加了 1个basis point 而不是减少了 1 个basisi point?
NO.PZ2016031002000048问题如下Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information:A.$0.60.B.$0.44.C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 请问变化1bp是针对哪个利率？
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 我看答案写了2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。但是公式是(V--V+)/2，那什么时候计算双边？什么时候计算单边就行了？计算effective ration的时候是不是只计算单边就行了？
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 I/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301，既然是PVBP，不是应该是1个bp，那算一个上的，算一个下的，最后价格再除以2那么算是对的？这里是因为简化了，算0.5和v0了是麻？所以最后算价格不用除以2