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小飞象 · 2018年11月20日
请问这道题答案为什么选A? 题干里面说 按常规来看短期利率是小于长期利率的，但是特殊时期inverted 那题里的意思就是目前是短期利率大 那么 用短期利率算出来的ERP就应该低估了 required rate就应该低估了，为啥选A？
同学，请下次提问添加学科标注哈，这样有助有老师更快速的解答你的问题。谢谢啦。
maggie_品职助教 · 2018年11月21日
请注意题目要我们基于当前短期国债利率和历史股本风险溢价来估计股东的要求回报率。
根据CAPM, r=rf+beta(ERP)
1、ERP基于历史短期利率,历史上利率曲线是正常情况向上倾斜的，短期低，长期高，RM扣减掉一个较小的短期RF,ERP会比较大。
2、无风险利率用的是当前的短期利率（短期利率目前高于长期利率），这也将增加股东所需的要求回报率。
加油。
