我理解这道题，大宗商品之前的curve是contango，意味着期货大于现货价格，那么问大宗商品期货回报更可能反映的是？
请教the roll yield？题中说contango，意味着FP大于SP，那么roll yield小于0。为啥还选B？
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
韩韩_品职助教 · 2018年11月20日
同学你好
这里的知识点主要是分解commodity的total return，来判断哪一个return在total return里占主导的作用，而不是绝对大小和方向。这里的return可正可负，可大可小。
total return=price return + roll yield + collateral yield.
其中collateral yield是抵押物收益，一般用国债做抵押，就相当于是无风险利率。
price return是现货价格的变化，主要取决于大宗商品当前的供求。
而roll yield代表的是期货与现货之间的价格差，就是题目中问的点。所以不管是contango 还是backwardation, 这个题目都是要选择roll yield.
wishwind · 2018年11月21日
题中没有直接问到 期货和现货的价差，只问到了return，请教从哪可以看出来问的是价差呢？
韩韩_品职助教 · 2018年11月21日
同学你好，我觉得你可能混淆了total return和计算future price的这两个概念，投资大宗商品的收益主要有三个部分，一是现货价格的变化，二是roll return也就是期货与现货之间的价格变动，三是collateral yield。当我们说contango/backwardation,都是在说现货价格与期货价格之间的关系，或者一个比较近的期货和一个比较远的期货之间的价格变动，对应的就是roll yield这个概念，其他两个都和这个概念不相符的。
NO.PZ2016031203000011 the roll yiel the collateryiel B is correct. Roll yielrefers to the fferenbetween the spot priof a commoty anthe prispecifieits futures contra(or the fferenbetween two futures contracts with fferent expiration tes). When futures prices are higher ththe spot price, the commoty forwarcurve is upwarsloping, anthe prices are referreto being in contango. Contango occurs when there is little or no convenienyiel roll yiel表的是期货与现货之间的价格差，就是题目中问题。所以不管是contango 还是backwartion, 这个题目都是要选择roll yiel 你好老师，题目怎么改才选a
老师 contago怎么理解 这个知识点在哪一章那一节
你好，如果把这道题改成forwarcurve is in backwartion的话，那么答案是否应该选择C，谢谢
我看了前一个提问,是不是那个totreturn里面有collateryiel,collateryielconvenienyiel烦分别下谢谢