问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师好，这道题从久期角度来解释是不是相当于做低买高卖。但1-month rate与1-year rates的term spread是先变平但在1年以后又扩大了而且是inverted，这样到1年后随着1-month rates下降，债券价格不是又升高了吗？
1.没有看懂答案里“扩大债券久期可以增加投资回报”的意思。我理解题目的两个策略都是债券持有到期再投资，option1是买1年的债券，持有到期后回收全部本息再投资；option2是买1个月的债券，持有到期回收全部本息再投资。如果是持有到期策略，债券仅面临信用风险，利率变化会影响持有期的估值，但不会影响投资回报啊，所以为什么要考虑久期？2.持有到期再投资是否需要考虑复利？我用excel算了一下option2从20x6年3月开始roll一年（最后一次roll是20x7年2月）复利收益率为6.42%，高于option1从20x6年3月时直接投整1年的收益率6.15%。如果从20x7年3月继续roll，此时短期利率已经高于长期利率了，option1更没优势。3.长期利率与短期利率曲线都在变平是指什么？难道不是长短期利率在一条利率曲线上吗？还是说有长期利率曲线和短期利率曲线两条线……
老师这道题两个option能不能一下是什么意思（可能我题目没看懂？）还有，虽然明白久期变大，在利率下降时会有利于获得更大的债券价格上升的优势，但是我还是看不懂答案的，因为看图表，明明一个月和一年的利率都是先上升后下降的啊~
Why higher ration hhigher return in bon
