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cecilia · 2018年11月12日
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年11月13日
首先要理解跨期替代率（Inter-temporal rate of substitution）这个概念，它衡量了投资者在“消费”和“储蓄”中寻求的一个平衡点。经济增速快，人们会预期未来的收入提高，所以比起储蓄留给未来消费，我们现在就可以大笔消费，反正未来还能赚更多，这时候跨期替代率m低。另一方面，由于我们更倾向于消费，所以就不愿意储蓄，也就不愿意买债券，债券需求降低，所以债券价格降低。
