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恬恬爱吃香菜 · 2018年11月04日

Fixed income 

老师你好,这里讲到callable bond 因为有对投资者不利的因素,即当利率下降的时候,价格不会上升很多,所以convexity 会negative ,老师讲课的时候联系到MBS,说MBS相当于callable bond ,mbs 为利率下降的时候投资者会reprepayment ,但是这两者感觉不一样吧,前者对投资者不利,对发行人有利,后者MBS当利率下降提前偿还对投资者有利的,因为可以以更低利率refinance 对吗?谢谢
1 个答案

V哥_品职助教 · 2018年11月05日

2者是一样的
callable bond,利率下降,发行人(融资方)可以提前赎回债券,以低利率再融资,对投资者(资金借出方)不利
MBS,利率下降,原始债券人(融资方)可以提前偿还MBS,以低利率再融资,对MBS持有人/投资者(资金借出方)不利

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