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mushroom1008 · 2018年11月01日

问一道题:NO.PZ2016021705000034 [ CFA I ]

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


请问DCF model就是Golden Growth Model吗?为什么我用28=2/r-9%计算出来的r是16.1呢?

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2018年11月01日

DCF Model是一个统称的概念(更大的概念),除了包括GGM之外,还有一些其他的模型,二级Equity会学到;

不过在一级Corporate Finance里面,用DCF反求Re时,就是指的用GGM求Re;


如上图所示:Re = ( D1 / P0 ) + g

使用的应该是下一年的分红D1,而不是当前的分红D0;你计算时用到的是Most recent dividend = 2,错误在这里、


按照公式,本题的Re为: