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ciaoyy · 2018年10月31日

经典题  对冲策略

  1. FRM I
  2. Financial Markets And Products
为什么说“short call”只赚取一个期权费呢，而且为什么是在EUR goes down sharply时失效？ 可以理解为真正有对冲作用的只有long call/put，但是short call/put只起到降低对冲成本的作用？ 
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orange品职答疑助手 · 2018年11月01日

因为卖出一个看涨期权，就是在赌在现货价格比执行价格小的时候，对方不行权，这样我就赚一个call 的期权费呀。但是，他赚到的期权费是确定的，可如果现货价格跌得很厉害的话，你在现货亏的钱，是大于你在卖出期权所赚到的期权费的，这样你还是亏的。

short call能起到对冲的作用，但只能在对冲一定范围内的价格下跌。long put对冲的范围，可以覆盖到无论现货下跌到什么价格。

建议同学你结合期权的payoff图来想。

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