粉红豹 · 2018年10月31日
韩韩老师你好，在计算incentive的时候我有一个小疑问。
以下两道10月月考题，虽然我都对了，但是回头想想，有一点点不是很sure。
两道题的疑问点都是关于计算incentive的时候是否要根据期末的AUM值向下调整管理费作为基准。
第一道题：
您说到：题目中没有告诉我们在计算incentive的时候是否要向下调整management fee，就不用向下调整。
第二道：
是因为关键词“independently”，所以不用扣除management fee计算子基金的incentive。
所以，我想总结下这种题目，您看看对不对？
1、先看有没有关键词“independently” “net of management fee ”；如果是independently，那么就用不扣除管理费的base来计算incentive；如果是 net of management fee，就扣除。
2、如果题目没有讲independently 和 net，那么就不向下调整management fee。
对吗？
韩韩_品职助教 · 2018年10月31日
你的理解是正确的，向下调整mgmt fee，主要就要先看independently, 如果题目都没有给到，那么就不用向下调整mgmt fee.
粉红豹 · 2018年10月31日
好哒
粉红豹 · 2018年11月04日
韩韩老师，很早之前您跟我说过一个原则：“Incentive 的计算方式有两种，一种是基于profit before mgmt fee（即independently），一种是基于profit net of mgmt fee（关键词：net）。 如果已经有high water mark，一般是用前者，即profit before mgmt. fee。” 与您后来课后题中说的“ 主要看independently ，如果没有independently，就不用向下调整 ” 二者我记哪个是好啊？
韩韩_品职助教 · 2018年11月04日
统一用这个原则“主要看independently ，如果没有independently，就不用向下调整”吧，会比较好记，其实independently说的就是profit before mgmt fee
粉红豹 · 2018年11月04日
好的，那我就记这个，给您看下之前您说的做参考。p.s，上面话中括号里是我为了好记自己做错题整理的时候自己加的，原话见下面附的图片
