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dora · 2018年10月30日

sentiment risk

  1. CFA III
  2. Behavioral Finance
行为金融 behavioral asset pricing中提出说如果sentiment error是系统的，那么then the,error may be predicted and exploited to earn excess return,这句话怎么理解为什么系统性错误就是可以被预测，并且可以获得超额收益呢？如果是非系统会如何呢
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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年10月30日

这里的sentiment 可以看成是类似于Fama-French模型中的size, BV/MV的风险因子，承担这样的风险可以获得收益补偿。系统性风险我们在一级组合管理的时候就学过，是不能被分散化的，承担系统性风险可以获得超额收益，如果是非系统的，我们通过组合可以分散化掉。同理，如果sentiment 是系统性的，那可以通过一些投资策略承担这种风险，并获得收益。

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