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amberq7 · 2018年10月30日

问一道题:NO.PZ2016082402000061 [ FRM I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

D.

解释:

forward price 与forward rate, futures rate与futures price之间是什么关系?

1 个答案
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orange品职答疑助手 · 2018年10月30日

这里是欧洲美元期货里才有的内容,因为欧洲美元期货的报价方式牵扯到利率。

就首先,利率和现货的相关性大于0的时候,因为再投资的原因,期货的价格大于远期价格;当负相关时,期货价格小于远期价格。而欧洲美元期货的报价是100-future rate,所以它天然和利率是负相关的。因此欧洲美元期货的价格应该是小于对应的远期合约的,即100-future rate应该小于对应的远期合约报价(100- forward rate)的,所以future rate大于forward rate,所以有了这个公式