问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
解释中说所有的产品集中在一起将会产生不匹配，是说所有产品集中求一个久期和资产的久期比么？
另外Li的第一次发言说的share共同点是什么意思呢？
谢谢
发亮_品职助教 · 2018年10月29日
对的！而且这是仅考虑Duration这一个因素。比如，公司有长期的Liability（麦考利Duration较长比如10年），有短期的Liability（麦考利Duration较短比如2年），不做区分的话，整个负债一起算下来的Duration可能是5年。如果投资的资产比如5年期国债去管理负债的话，那么去Cover短期2年的负债就面临一定的风险。
这仅是考虑Duration。还会有现金流的特点不同。比方年金产品，未来10年每个月，或者每个季度，或者每年都需要像投保人支付，这种现金流的特性如果用10年期Zero-Coupon Bond管理肯定不合适。此外不同产品的现金流发生时间点也会不同。
产品Liability特性的不同，Cover不同Liability时，对资产的风险承受能力，Return Objectives，Liquidity Needs要求不同，于是解释中说的、和Li说的按照Characteristics相近将负债产品放在在一起，然后用Duration、现金流等特性合适的资产去Cover负债，减少风险，节约成本。这就是题目说的Segmentation，区分Liability，然后有相对应的Sub-portfolio管理。
这道题的点算是机构IPS里比较小的知识点了，很可能是以下午题考的。