1.这题为什么不可以折现回来先用3.5%的利率，再用3.25%的利率？
2.那个market implied forward rate为什么是那么算的呀？
3.算出来是2331，为什么答案选D，是0呀？
orange品职答疑助手 · 2018年10月28日
同学你好，1、折现回0时刻的话，就是用利率往前直接折就可以了，这里惯例不用分阶段考虑每年不同的利率折现
2、这个其实就是无套利定价，让两年的利率复利等于第一年的乘上第二年的呀
3、这是因为这是改条件情况下算出来的是2331
leeciyuan · 2018年10月28日
那不改条件怎么算呢？谢谢
orange品职答疑助手 · 2018年10月28日
不换条件的话是0，因为FRA rate就等于未来的无套利情况下的远期利率，所以value=0
leeciyuan · 2018年10月28日
能写一下具体的计算过程吗？谢谢
orange品职答疑助手 · 2018年10月29日
这个答案里有写呀，就是无套利的情况下，远期利率应该是2*3.50%-1*3.25%=3.75%，这个正好和quoted rate一致，所以就没有套利空间了
leeciyuan · 2018年11月06日
在FRA的题目里面为什么有的时候把时间折到FRA结束的时候，有的时候把利率折到deal is entered呢？是不是一般都是折到FRA结束的时候呢？
orange品职答疑助手 · 2018年11月06日
这个要看具体题目要求，大多数时候，或者没有说的时候，是折现到settlement or expiration day（题目问settlement amount则也是问折现到这个日期的价值），见基础班讲义113页以及115、116页的例题。