开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情
应用版本:4.2.11(IOS)｜3.2.5(安卓)APP下载
随时随地学习课程，支持音视频下载！
LHY · 2018年10月27日
那这道题，主要是callable 行权导致P无法随着Y下降而变成了negative，对吧。
orange品职答疑助手 · 2018年10月28日
同学你好，不含券债券（普通债券）的convexity，都是positive convexity，涨得快跌得慢。
这道题是因为当利率过低的时候，债券因为callable，可以被发行人赎回，利率较低的时候它是呈负凸性的。负凸性也同样是利率降低，债券价格上升，只不过上升的速度变慢了，你可以看它斜率的改变量，它斜率是越来越平缓的。多看看图，分清正和负的凸性，之后就不会搞混了~
