MR-p32-2.2-3年期债券,还有两年到期，3%是current rate，这是第一年末的利率吗？一年之后变成5.99或4.44，那么这一年当中应该是用3%来贴现啊，这样推断的话，不应该用到8.56那三个利率啊？我一直没搞懂这个知识点.png
orange品职答疑助手 · 2018年10月27日
8.59%和6.34%，管的是上面那个节点上，所对应的两个折现率，是将债券第三年的现金流+面值，这折回到T=2时的折现率，这样算出来分别就是（100+7）/1.0856=98.56 和 （100+7）/1.0634=100.62 这是T=2时的债券价格。拿此时的债券价格和put的行权价格比较。 这是上面那个节点的，下面那个节点的同理可得。
3%是current rate，管的是0-1时间段的利率。所以说最后将期权的价值折现时，最后一步就是(1.52*0.76+0.22*0.24)/1.03 = 1.17
同学你要是还看不明白，建议重新看下基础版视频，这块要完全理解的。
轧称的棉花糖 · 2018年10月28日
计算哪个节点我是明白的，我CFA二级考过了的。我是觉得这道题的时间点有疑问。第一，3Y期债券，2Y的put option到期？难道bonds含的option不应该是期限统一吗？第二，按照题目的说法，那么此时应该是T1时间点，也就是第一年末才对？这样T1折现到T0才会用3%。第三，问题中的today，那也是T1时刻点？